期货对冲是指投资者通过同时建立相反的或相关的头寸来减少风险暴露的策略。这种对冲策略旨在通过对冲头寸的价格变动来对冲原始头寸的价值波动。

期货市场上的对冲策略包括以下几种常见的对冲方式：

1. 多空对冲：投资者同时建立多头和空头头寸，以对冲市场的整体波动。当市场上涨时，多头头寸的价值增加，而空头头寸的价值减少；相反，当市场下跌时，多头头寸的价值减少，而空头头寸的价值增加。

2. 跨品种对冲：投资者在不同但相关的品种之间建立头寸，以对冲价格波动的风险。例如，投资者可以同时在原油期货和航空燃料期货市场上建立头寸，以对冲石油价格波动对航空公司的影响。

3. 期货与现货对冲：投资者可以通过同时在期货市场和现货市场上建立头寸来对冲风险。例如，如果一个农产品生产商预计未来几个月将需要buy大量的原材料，他可以在期货市场上建立多头头寸来锁定价格，同时在现货市场上buy所需的实际商品。

4. 期权对冲：投资者可以利用期权合约来对冲期货头寸的风险。期权对冲策略通常包括同时建立期权头寸和对应的期货头寸，以保护投资者免受价格波动的影响。

通过对冲策略，投资者可以降低投资组合的整体风险，并保护自己免受不利市场波动的影响。然而，对冲并不意味着完全消除风险，而是通过建立相反的头寸来减少潜在的亏损。