期权的中性是指期权合约在buy和持有时,对市场上涨或下跌的趋势都不持有明确的偏见。中性策略旨在通过同时buy或卖出不同类型的期权合约,利用市场波动来获得收益,而不仅仅依赖市场的上涨或下跌。这种策略通常适用于对市场走势不确定或无法准确预测的情况下。
期权中性策略的核心思想是利用期权的收入和成本之间的差异来获利。一种常见的中性策略是“策略性套利”,它通过同时买入或卖出两个或多个相关的期权合约来实现风险对冲和收益。例如,一种常见的策略是“同向套利”,即同时买入看涨期权和卖出看跌期权,以利用市场波动和价格差异来获利。
另一种中性策略是“市场中性策略”,它通过同时买入和卖出期权来实现对冲。例如,一种常见的市场中性策略是“蝶式策略”,即同时买入两个相同到期日的期权合约,一个处于高于标的资产价格的执行价格,另一个处于低于标的资产价格的执行价格,同时卖出两个价格介于这两个执行价格之间的期权合约。
期权中性策略的结果可能是在市场波动下获得收益,而不受市场趋势的影响。然而,中性策略并不意味着没有风险,因为期权合约的价格受到多种因素的影响,包括时间价值、波动性和利率等。因此,投资者在使用期权中性策略时需要仔细评估风险和回报,并根据自己的风险承受能力和投资目标来制定适当的策略。
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